熊市、股災？避險三寶和回調的操作
這是一幅很多人不想看到的圖，用最簡單的方法告訴大家，市場在下跌。如果連續幾天看到這種滿江紅的圖表，很可能市場是大幅回調，甚至步入熊市。
熊市如何操作？
過去多年量化寛鬆令美股長期處於牛市狀態，很多人笑言今時今日指數跌 2% 已是股災，跌 3% 便步入熊市。這幾天美股回調最大的推手自然是通漲和疫情，這些消息對市場來說並不陌生，我不認為市場會步入熊市，但居安思危，想想熊市或大市回調的操作，也是很好的思考練習。
最熱門的操作方法自然是避險三寶：黃金 (GLD)、日元、長債 (TLT) 。
- 黃金 (GLD)：買入黃金 ETF GLD 是最簡單的做法。近年開始有人認為比特幣比黃金更有避險作用，直接以虛擬錢包買比特幣，或透過其他工具，市場提供了很多方法，不過我仍維持散戶不適合買 BITO 比特幣 ETF 的看法。
- 日元：從"街頭智慧"式的 "去找換店兌日元"，到買入日元ETF FXY，或者更進取一點利用外匯孖展交易沽 USD/JPY，都可以做到些少避險功能。
- 長債 (TLT) ：買入美國公債 ETF、有挪亞方舟之稱的 TLT ，下圖可以看到 TLT 和 VOO 大致是一個相反的狀態。
有些人認為一旦確定步入熊市，理應買反向 ETF，甚至沽空股票。我自己覺得風險太大，而自己過去買入反向 ETF 例如 SQQQ 成績不太理想，始終有很大的價值損耗。
上述的避險三寶，我自己比較常做是在市況轉淡的時候，轉移視線到外匯孖展市場，不一定是做日元買賣，例如近期我就在做歐元和澳元的操作。無論如何，操作避險三寶目的並非賺大錢，而是在其他資產呈現下跌趨勢的時候，仍能保持資金價值和流動性的方法。
當然，你仍然可以堅持剷 App Strong Hold 的精神，但數學上這需要付出很大的代價：下跌比例過大，要追回成本需要更大的升幅，換句話說要付出更多的時間，讓價值顯現。
對於新手來說，我始終認為用躺平投資法買入指數相關的資產，例如 VOO 或 SPY ，是最佳的避險操作。因為它的價格有極大機會返回買入水平，而透過適當的對沖，更能在市場回復平靜的時候，帶來更大的回報。
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