施宇然 ETF 與價值股的投資筆記

二月頭的盈喜帶動時代集團 (1023.HK) 股價炒上，公司公告零售表現有驚人突破，令人憧憬派息上升，因而一洗過去一年深潛的頹風，重上 1.8 至 1.9 水平。終於等到今日業績公布，縱使零售收益有一倍的增長，其他業務表現亦算亮麗，卻因派息維持 6 仙不變，而隨即怒插 8%。 近月工作忙碌，還沒有仔細觀看時代集團的業績。驟眼看每股盈利比我想像中高，但讓我心中有刺始終是其現金仍在減少。說到底，我不介意它減少派息，相比之下我更願意它保留實力，繼續轉型，保持長遠的盈利能力。 績後怒插是市場不滿意成績表的明確表示，唯感覺上我仍會繼續持有時代集團。一來它的盈利增長、財務穩健仍是一枚定心丸，二來在早前股價上揚的時候，我已稍稍減持獲利，目前維持在組合 5% 以下，是一個令我安心的比重。

1 月份投資倉的選股情況 編號 類別 佔比 62 載通 4.09% 175 吉利 5.13% 178 莎莎 10.50% 258 湯臣 5.04% 281 川河 11.86% 536 貿易通 9.89% 823 領展 7.23% 869 彩星玩具 4.15% 1023 時代 9.23% 1186 中鐵建 5.88% 1382 互太 12.00% 1513 麗珠 2.65% 2858 易鑫 3.33% 7336 FI MRI 4.36% 現金 4.65% 市值 -4.46% 1 月份動向總結： 本月沒有注入新資金，市值與上個月比較下跌 4.46%，同期恒指上升 9.92%。 再次買入麗珠和領展，除了因為派息豐厚，亦因為兩隻股票有實力更上一層樓，簡單來說是不怕跌，如果真的下跌了，會調配資金溝淡。 稍為減持莎莎，除非升穿我認為不合理價格 (例如 3.7)，否則會維持目前的持股量。 川河、湯臣兩隻關聯股表現理想，大股東掃貨，我期望今次業績會亮麗及增加派息。 由於買入吉利、麗珠、領展等股票，現金水平顯著下跌，這些股票波幅較大，目前的操作策略是短炒長渣亦無不可，持有這幾隻股票，我不介意現金少。 如果大市再升，我會再增持反向恒指 ETF。