超級績效：向大師 Mark Minervini 學操盤、止蝕和加注
投資 (機) 是不斷學習的過程，有時候重看舊文章確實會面紅耳熱，甚至不認同過去自己的做法。其實這是好事，因為這樣代表了自己受的教訓增多了，希望組合的表現也會更強大。幾年前我寫過一篇 溝淡當儲錢 的文章，雖然當時我已戴了一個很厚的頭盔，而且自己也是因為溝淡了幾次尚算穩陣的股票，才能慢慢儲錢建立到現時的倉位，但今天重讀起來，依然會不以為然。 經歷了三年多的大市上落，當中有港股升股不升市、轉投美股市場潮流等幾個階段，現在我會選擇不再溝淡，寧願壯士斷臂。如文章標題，這是讀了 Mark Minervini (中文譯名：馬克．米奈爾維尼) 的超級績效而學會的策略。Mark Minervini 近年討論度很高， 即使初進場買股票的人，上網看一兩天影片就馬上"學會"他的 VCP 形態 ，但我認為 VCP 和其他指標一樣，都只是一種參考，理解一下沒有壞處，但如果過於沉迷而忽略了 MM 背後的操作策略，可能在上兩個星期債息狂飆的時候就傷了元氣，甚至認為 MM 及他的 VCP 形態是另一個牛市故事。 MM 在超級績效系列提及他的操盤方式： 只會在股票強勢的時候買入 (例如50 天平均線高於 100天，100天高於 200天) 永不在虧損中的股票加注 選股只看VCP 形態的股票 每隻股票最多只佔整個組合 25%，並分注買入，初設止損位 10%。 隨股價表現調整止損位，當50 天平均線高於打和點 (Break even point)，則以 50天平均線為止賺位。 例子： 組合資金 100萬，最多約 10隻股票，換句話說每隻股票本金約 10萬，若個別股票表現理想可增至 25萬。 以 10萬計算、分4注買入，最初一注資金為 2.5 萬。 如果價格下跌 10%果斷離場，虧損為 2千5百。 如果價格上升，每注加入 2.5萬，然後進行組合表現慢慢調整。 這個策略相當簡單並容易執行，理念是相信市場的判斷，並跟隨大戶的步伐 (VCP 形態是推斷大戶買貨不可能無聲無色)，減少等待而浪費的機會成本。MM 亦一早說明這個策略不是要捕捉所有爆升股，反正你不可能盡買所有爆升股，而是集中在自己可以處理的範圍，做最理性而最有效率的部署。 這個策略無論你是價值投資還是圖表派，都可以參考。 經過幾年股海載浮載沉，坐貨的時間實在太多，亦遇過很多帳面價值優秀卻怎樣也價值顯現不到的股票，即使遇到優質股如川河