幾個我常用的技術分析指標：VCP 、磚形圖、一目均衡圖
早前寫過一篇《超級績效：向大師學操盤、止蝕和加注》介紹 Mark Minervini 的操盤思維和策略，但未有詳細探討其著名的 VCP。除了 VCP，我也有用幾款技術分析的指標，這裡先介紹一下，有機會再分享我實驗這些指標去買賣的少少心得。
甚麼是 VCP (Volatility Contraction Pattern)
VCP 描述一隻強勢成長股的交易量和波幅兩個維度，在一段時間內持續收縮，形成幾個 W 形的波浪。下面是Mark Minervini VCP 的典型形態：
圖片可見，股票的波幅越來越小，但未能穿越某個價位 (橫線)。Minervini 認為這個形態反映了幾個可能性：
- 機構投資者正在買入：大戶買貨不會一次過進場，要買入大量股票而不造成價格波動，必然要分批買入。由於數量龐大，無論多麼小心都會掃走明顯的街貨，令市面上慢慢 "乾貨"。因此，去到 VCP 後期，交易波幅和交易量都會相對減少，換句話說，這隻股票會變得非常敏感，很容易就價格就會推上，或推落。
- 對股票沒有信心的散戶慢慢離場：VCP 一個非常重要的關鍵字是強勢成長股，即是股票已上升了一段時間。當VCP 開始形成，股票進入第一個 U 字，對這隻股票沒有信心的散戶就會賣出獲利離場，股票慢慢進入 VCP 形態，會離場的散戶變得越來越少，波幅開始縮細並慢慢造成新的 "底部" (Base)。
於是乎，當價格升穿關鍵價格 (橫線)，就是買入時機。Minervini 分享自己的經驗，很多股票在 VCP 形態上升後，會再形成 VCP 形態，這個時候就是加注的時機。
甚麼是磚形圖 (Renko Chart)
磚形圖描述了股票價格波動的情況，和陰陽燭最大的分別是它不會理會"時間"的維度，單純以價格為主軸，由此移除了大量市場雜音 (Market Noise)，磚形圖在香港較少人談論，但在外國有很多討論。
讓我們看看 SPY 的磚形圖，相信很容易留意到幾點：
- SPY 這隻股票在 2021 年非常強勢，上升趨勢明勢。其中四月份和八月份都是純粹上升。
- 以每塊磚 $3.5 美元計算，四月份上升了 7 塊磚、八月份上升了 3 塊磚，可見四月份的升勢比八月強近一倍。這也說明了為甚麼磚形圖 "不會理會時間這個維度"。多少塊磚只和價格有關，和時間沒有關係。如果是波幅極小的股票，可能很長時間都只有一兩塊磚。(當然可以透過修改畫圖軟件的設定去調節磚塊大小)
- 去除了市場雜音，比較容易長期持有而不會因為少少波幅和個人情緒而退場。
- 必須留意，磚形圖是延遲訊號，意思是當你見到磚形圖有紅色實色的磚塊，表示它已經跌了一格，而不是正在下跌。
甚麼是一目均衡圖 (Ichimoku Cloud)
一目均衡圖看似相當複雜，它有很多條線，而且有兩大塊雲狀區域。例如 QQQ 的一目均衡圖看起來是這樣的：
很嚇人？不是的，我們不用理解圖表如何畫出來，只需要記著：
- 價格在雲區域上方才可以買入，價格在雲區域的下方應該已經離場 (沽空則相反)。
- 價格在雲區域內不要做任何操作。(因此目前不應交易 ARKK)
- 圖表的綠色線是所謂的"快線"，啡色線是所謂的"慢線"，概念類似平均線的關係，一般而言，快線應該在慢線之上，才算是強勢股。
一目均衡圖在短線交易較為常用，我在操作外匯孖展交易的時候就會選用它了。
技術分析或許不像價值投資般嚴謹，但很多人也在用，必然會有相關的效應。然而，認識技術分析指標不應流於最簡單的怎樣用，而是要理解它的特性，從而知道甚麼時候用甚麼指標，形成自己的操盤思維，例如：
- 它是長期指標還是短期指標？
- 它是延遲訊號嗎？
- 它應該用在成長股還是外匯交易？
最重要是經過一段時間運用，體會它的優和劣，才可以融會貫通在自己的交易系統中。
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