[報捷] 川河發盈喜 取得連結 Facebook X Pinterest 以電子郵件傳送 其他應用程式 8月 01, 2017 愛股川河(281.HK)宣布盈喜,中期盈利料升1.4倍。身為價值派愛股,近期又增加派息,基本上街貨已經越搶越高,不少高手早已斷言川河不但前途大好,而且有能力維持增加了的派息,可以預料股價有望再上一層樓。自己是一直希望增持,但之前考慮組合的比重和股票價格,未有入貨。 自幾個月前大市開始上升,已慢慢著手調整組合,目前的大方向仍然是越升越沽,釋放出來的資金會否用來增持川河,還是轉向其他選擇?需要詳閱川河的中期報告。 取得連結 Facebook X Pinterest 以電子郵件傳送 其他應用程式 留言
實測 IB 股票收益增強計劃 10月 16, 2021 研究過財務自由的朋友想必都聽過盈透證券 (Interactive Brokers) 傳說中 的「 股票收益增強計劃 」(或 "股票收益增長計劃" / Stock Yield Enhancement Program)。簡單來說就是"出租股票",透過借出帳號裡閒置的股票,讓其他投資者進行各項交易 (絕大部份是用來沽空),藉此賺取利息回報。 這類所謂的收益增強計劃並非 IB 獨有,其他證券商例如 一通 、 富途 都有類似的功能,而且分派給客戶的利益比 IB 更高,因此我在「 盈透證券好唔好 」一文中,並沒有列為其中一個優點。 參加資格 IB 的股票收益增強計劃並非所有用戶都可以啟用: IB LLC、加拿大、香港和英國的客戶可以參加,其他用戶如 IB 歐洲、澳洲、日本、印度的客戶就沒有參與資格了。 客戶的賬戶資產必須有五萬美元(或等值)以上。 符合借出資格的股票需要為“全額支付”股票和“超額”股票。用人類語言來說,就是股票資產要”全資購買” 才可以借出,因此如果有槓桿,可以借出的資產就會減少了。 借出股票的規矩與風險 當然,借出股票也有規矩,如果你借出股票的時候同時賣出股票,就會馬上終止股票借貸;當你借出股票的時候,同時會借出部份的投資者權利,例如投票權。有趣的是,借出股票會有一些風險: 如前面所說,借股票的人通常是沽空大軍,換句話說你是借自己的貨給人沽空自己,越多人沽空理論上會對股票價值有負面影響。 借出股票的收益計算頗為複雜,而且當中的股息也經常變動,幅度可達正負 50%。 借貨涉及股息稅也會很複雜。因此,IB 會盡量在股息發布前退還股票,減低稅務衍生出來的問題。 借出的股票不受SIPC的保護。換句話說,即使你的賬戶資產在50萬美金以下,如果在借出股票期間 IB 倒閉,SIPC 並不會為你追討借出資產的賠償。 「股票收益增強計劃」實際收益 說了半天規矩和風險,到底「股票收益增強計劃」這個聽起來像 ATM 的工具可以為我們帶來多少回報?如果你和我一樣,都是資本不多的超級散戶,僅僅符合五萬美元資產 (或者多一點點) 的條件,你所得到的收益將會少得可憐。事實上,使用 IB 都是為了用低息借錢投資(機),當你變成借出資產方,用低息借貨給別人也是理所當然,反正諸葛孔明教落 "勿以善小而不為",即使利錢微薄,但風險低得離譜... 閱讀完整內容
盈透證券好唔好?轉用 Interactive Brokers (IB) 的感想 3月 01, 2020 幾個月前開了個 Interactive Brokers (IB,盈透證券)香港戶口, 從耀才把一些股票射倉過戶 ,是時候回顧一下轉用的感想,我嘗試從幾個坊間普遍認為IB的優點入手,看看是否真的比較便宜、比較著數。 首先,投資因人而異,選擇證券戶口也是一樣,網絡很多投資 KOL 都是財自大神,動輒幾百萬資產,單是期權倉都三四百萬,對很多資產少的網友根本是在說兩套語言。因此,這篇文章採用的視角是: 資產少,Portfolio在 100萬港元以下 交易不算頻密、額度細,平均每次買賣金額大約幾萬蚊 買賣股票手續費 IB 買賣港股最低手續費是18元,而耀才最少收50元,未計算交易費用及稅項,兩間都不收存倉費。一般來說,如果交易金額達到8萬左右 (例如兩手 2318),耀才會比 IB 便宜: 假設用 $6.9 買入中生製藥 (1177) x 2000 股 利用耀才的 佣金計算器 ,得出收費約 $70,扣除最低佣金,實際的結算費、交易費、印花稅等合共 $20.06。 IB 的收費又如何? 官網資料 是交易金額 0.08% (最低 $18),但沒有提及結算、印花稅等,故此它網上極簡單的例子是誤導的。套用上面的例子 ($6.9 x 2000股 = $27,600),IB 收取 $50.83 佣金 (計算印花稅及結算費等) 因此,如果把最低佣金包括在內,實際的手續費比例是: 交易費用 ($27,600) 耀才:$70.06 (即 0.25%) IB :$50.83 (即 0.18%) 如果交易金額提高,例如用 $90 買入中國平安 (2318) x 1000 股 交易費用 ($90,000) 耀才:$162.45 (即 0.1805%) IB :$171.43 (即 0.1905%) 至於買賣美股,IB 每次收大約 1 美金手續費,肯定是比耀才及很多證券行便宜。 股息收費 部份證券行和銀行仍會收取代收股息費用,像耀才會收取港幣 20元,想像一下如果你只有1000股,派息 0.02 (例如 2019 年12月的 1177),扣除股息收費很等於沒有利息。 IB 沒有代收股息費用,於是只需要支付美股的 30% 稅和H 股的 10%稅(例如 2318 是平保的 H股,派息會抽稅),港股基本上是全取股息。 買賣期權費用 IB 是比較便宜,但其實相差極細,可能只係爭幾蚊 ... 閱讀完整內容
長期持有 TQQQ ?談槓桿 ETF 損耗 5月 15, 2022 在 槓桿 ETF 會價格歸零 一文後,一直想寫寫關於槓桿 ETF 的損耗問題,和為甚麼不值得長期、巨額持有。不過一直事忙,始終未有開動書寫。有些事情過了幾個月說,會有截然不同的效果,這類型的文章幾個月前會被恥笑到一文不值,當然今時今日會被指為落井下石、馬後炮。 過去一兩年,買槓桿 ETF 是No brainer 的網上潮流,甚至有所謂 TQQQ 教 的崛起,深信 "美國佬會搞得掂"。如果追回 初期的討論 ,概念上是較進取地買入槓桿 ETF,同時以不同的比例持有 VOO 及現金,或者其他投資物,定期 Rebalance 去獲取比指數更強的利潤。可惜,今天跟一般網民討論利用期權作股票對沖,以減少熊市的損失,已被認為 "非常複雜",反問"有沒有財自密碼"。後來,TQQQ 教成為一種"出糧就入貨、止蝕係多餘、回調是特價" 的奇怪想法。最近幾個月股市跌幅強勁,網民並沒有"痛改前非",而是用同樣的道理轉買 SQQQ,有如賭仔不斷輸大,就轉投買細。 槓桿 ETF 損耗 長期買入槓桿 ETF 最大問題是損耗,這個損耗在於槓桿 ETF 是每日 rebalance。理論上,當日升跌會跟隨指數波幅乘以槓桿倍數,即使我們不計算管理費用的開支比率,最常見的情況是指數橫行,但持有槓桿 ETF 依然會蝕錢。 題外話,這種損耗也是為甚麼風險比例不應設定為 1:1,表面上 $100 買入,$110止賺,$90 止蝕,風險必然控制在 $10 以內。但當你下一次用 $110 買股票的時候,10% 止蝕便會剩下 $99。世上沒有長勝將軍,也就是說用 1:1 的風險比例,即使很有紀律也有蝕入肉的機會。 這就是為甚麼為甚麼當股市回調的時候,即使嚴守止蝕,還是常被市場重創、就算回調後市場報復式反彈,追回前一天輸掉的錢總是相當困難。 月供槓桿 ETF 至於認為長期美國佬必然搞得掂,而月供 TQQQ 的人,則必須面對月供 / 定期買入股票的先天風險,即是當定期買入比例加大,往後買入的比例會變得越來越小。 因此可見,同樣是買入 $100,第 2 個月的影響遠比第 12 個月的影響大,當然實際計算會更為複雜,因為股票價值會有上有落,令不同的買入點所佔的影響略有不同,但當中的道理相信大家都很容易理解。 故此,如果閣下真的長... 閱讀完整內容
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