Tesla 進入標普 500 的ETF 部署

說了很久，Tesla 將於12月21日正式進入標普 500 (S&P 500) 指數，令本來已是炒到上火星的 Tesla 再進一步，直逼 600 美金一股的高位。到底 SPY 會否因而大漲，還是反其道而行，來一個 Tesla 泡沫終於爆破而強行回調？股海變幻莫測，大概擁有水晶球都不能回答這道難題。

既然每個人都是在猜測，那麼我也分享幾點觀察和信息，在 All in Tesla 這些口號之外，提供一點思考空間。若果你是 100% 進取、可承受高風險，相信早已 All in Tesla，那麼不用看下文。

以下是我綜合幾個媒體得到的信息：

  1. 指數基金需要準備資金買入 Tesla，因為 Tesla 已炒至火星，有分析指需要調配 80億美元資金去買貨，指數需要沽售相應的股票作 rebalance，被踢出指數的股票自然會有沽壓。
  2. 指數基金入貨，同時會有人沽貨獲利。經常聽聞有人在年頭 All in Tesla 賺了幾千幾百萬，相信這班人沒有多少個像連登契媽 Catherine Wood 相信 Tesla 可炒至 7,000 美金一股，在好消息出貨，減持鎖定利潤的情況下，相信會有一定沽盤出現。指數確實需要買貨，但是否必然會再搶到供不應求，仍然是水晶球也答不到。
  3. 又到聖誕，又要粉飾櫥窗。年尾基金經理趕收爐，Tesla 於12月尾入指數，按道理不會大跌，否則大家過不到肥年。加上美國 2021 將再次放水，市場氣氛繼續牛氣充天。
  4. Tesla 入標普後，波幅會有變化。有說法是指數基金買貨後，不會和原來的資金一樣大炒特炒，所以 Tesla 波幅可能會少一點。反過來說，也可以理解為炒賣的街貨少了，乾身更易落鑊？
坦白說，以現時 Tesla 氣勢如虹的狀態，加上市場等待釋放熱錢的強牛氣氛，Tesla 股價再上一層樓是較大機會發生的。不過，Donald Trump 在任期結束會發生甚麼事、Joe Bidden 的經濟政策 (稅務) 會否刺激市場反應、COVID-19 會否再次傳來壞消息 (極為不希望)，都是隨時令市場回到三月份大回調的黑天蛾。經過 2019 和 2020，全世界人也會說 Never say never，那麼如果不想 All in Tesla，有甚麼可以做？

我認為首選是買 SPY (是否買槓桿版就閣下自己考慮了)，因為美國放水是必然事實，SPY 在放水後會受惠也是很自然發生的。再者，任何時候 SPY 也是值得長期持有的 ETF。

如果想搏 Tesla 入指數後繼續做好，除了 XLK，自然是買 Catherine Wood 的 ARK 系列，基本上 ARKK、ARKQ 和 ARKW 都有 Tesla ，而且多於 10%，我認為ARK 系列也是值得 Strong Hold 的。

若然認為 Tesla 已經到頂，不想買 Tesla，可以選擇沒有 Tesla 的相關主題 ETF。以 ARKQ (Autonomous Technology & Robotics) 為例，是自動化技術與機械人科技主題的ETF，而與之相關但 Tesla 佔較少比重的 ETF 有 BOTZ (至少不在 top 10 holding)。這類ETF 不是說 Tesla 會下跌，而是尋找更有增長空間的寶物，當然探險家風險和機會成本都是最高的。

最後，也要說被 S&P 踢走的股票是否值得撈底，也是可以研究，畢竟因為 Tesla 而被標普踢走，也不會是價值低的股票，沽壓過後會否強力反彈，也是說不準的事。不過我還是認為買 ETF 是散戶最佳選擇。

留言

張貼留言

這個網誌中的熱門文章

IB 怎樣買印度股票和 ETF ？

圖片
上星期和印度朋友聊天，他問起我買甚麼股票，我告訴他現時以美股為主，但成績都十分普通。他說自己二月開始投入股市，6個月資產組合翻了一翻。雖然一聽就知道眼前是一名典型的牛市股神，但很有興趣知道他的操作方法，而他亦很友善地分享，原來是投資家鄉股市。 眾所周知印度是現時資金湧入的新興市場。和其他國家相比，印度強勁的人口提供了越南、巴格達等地區無法相比的生產力，對取代中國成為新世界工廠掌握了優勢；同時印度科技發展先進，令外資可以投資傳統工業和製造業之餘，亦可用較低成本投資最先進的科技。 印度朋友推介了幾隻 Amazon 級的印度股票，例如 Infosys, ICICI Bank 等，過去幾年都是緩緩向上，而在近一年突然爆升。 INFOSYS ICICI BANK 價值投資經常被恥笑的一個原因，是大家都知道某些地區、行業、公司很有潛力，但不知等多久潛力才爆發，爆發力道也隨時間有所影響，最後價值顯現但輸了時間成本。印度是有潛力的市場並沒有人質疑，但這個爆升是開端還是曇花一現，會否急回然後蟄伏十年才價值顯現？這些問題都是我們投入資金前要回答的問題。 據 彭博的報導 ，印度股市近期上升主要原因是息率，為了緩助疫情帶給經濟的影響，政府大幅降息增加流動性，而低息環境令今年頭七個月外資已流入近70億美元，紥實地支持印度股票變成牛市。同時，我要提醒一下， 息率在印度股市的爆升擔當了重要角色，尤其投資如此陌生的市場，即使資本很少，也要留意一下當地息率的變化，不要抱著長線買 SPY 安枕無憂的心態，去投資相對不穩定的新興市場。 2021 年10月更新 ： 要監察印度利率變化，最簡單是到 Reserve Bank of India 的網站看它的 Policy Rate 和 Reserve Repo Rate，或者留意議息相關的報導，例如九月尾的 議息結果 反映了印度政府擔心通漲，利率會否慢慢回復就要細心留意了。 像我這類不太嚴謹的投資者看到這裡就開始覺得心動了，起碼值得撥出少少資金試一下這個新興市場。那麼可以怎樣投資印度？ 在美股市場買追縱印度的 ETF 或者個股 ADR 最簡單的方法，完全不用苦惱貨幣問題，也不用查證是否需要抽稅等雜務。 印度 ETF 像 SPY 有 XLK、XLF 等分類，美股市場的印度 ETF 也有很多選擇，例如： NFTY (First Trust India NIFTY
閱讀完整內容

實測 IB 股票收益增強計劃

圖片
研究過財務自由的朋友想必都聽過盈透證券 (Interactive Brokers) 傳說中 的「 股票收益增強計劃 」(或 "股票收益增長計劃" / Stock Yield Enhancement Program)。簡單來說就是"出租股票"，透過借出帳號裡閒置的股票，讓其他投資者進行各項交易 (絕大部份是用來沽空)，藉此賺取利息回報。 這類所謂的收益增強計劃並非 IB 獨有，其他證券商例如 一通 、 富途 都有類似的功能，而且分派給客戶的利益比 IB 更高，因此我在「 盈透證券好唔好 」一文中，並沒有列為其中一個優點。 參加資格 IB 的股票收益增強計劃並非所有用戶都可以啟用： IB LLC、加拿大、香港和英國的客戶可以參加，其他用戶如 IB 歐洲、澳洲、日本、印度的客戶就沒有參與資格了。 客戶的賬戶資產必須有五萬美元(或等值)以上。 符合借出資格的股票需要為“全額支付”股票和“超額”股票。用人類語言來說，就是股票資產要”全資購買” 才可以借出，因此如果有槓桿，可以借出的資產就會減少了。 借出股票的規矩與風險 當然，借出股票也有規矩，如果你借出股票的時候同時賣出股票，就會馬上終止股票借貸；當你借出股票的時候，同時會借出部份的投資者權利，例如投票權。有趣的是，借出股票會有一些風險： 如前面所說，借股票的人通常是沽空大軍，換句話說你是借自己的貨給人沽空自己，越多人沽空理論上會對股票價值有負面影響。 借出股票的收益計算頗為複雜，而且當中的股息也經常變動，幅度可達正負 50%。 借貨涉及股息稅也會很複雜。因此，IB 會盡量在股息發布前退還股票，減低稅務衍生出來的問題。 借出的股票不受SIPC的保護。換句話說，即使你的賬戶資產在50萬美金以下，如果在借出股票期間 IB 倒閉，SIPC 並不會為你追討借出資產的賠償。 「股票收益增強計劃」實際收益 說了半天規矩和風險，到底「股票收益增強計劃」這個聽起來像 ATM 的工具可以為我們帶來多少回報？如果你和我一樣，都是資本不多的超級散戶，僅僅符合五萬美元資產 (或者多一點點) 的條件，你所得到的收益將會少得可憐。事實上，使用 IB 都是為了用低息借錢投資(機)，當你變成借出資產方，用低息借貨給別人也是理所當然，反正諸葛孔明教落 "勿以善小而不為"，即使利錢微薄，但風險低得離譜
閱讀完整內容

盈透證券好唔好？轉用 Interactive Brokers (IB) 的感想

圖片
幾個月前開了個 Interactive Brokers (IB，盈透證券)香港戶口， 從耀才把一些股票射倉過戶 ，是時候回顧一下轉用的感想，我嘗試從幾個坊間普遍認為IB的優點入手，看看是否真的比較便宜、比較著數。 首先，投資因人而異，選擇證券戶口也是一樣，網絡很多投資 KOL 都是財自大神，動輒幾百萬資產，單是期權倉都三四百萬，對很多資產少的網友根本是在說兩套語言。因此，這篇文章採用的視角是： 資產少，Portfolio在 100萬港元以下 交易不算頻密、額度細，平均每次買賣金額大約幾萬蚊 買賣股票手續費 IB 買賣港股最低手續費是18元，而耀才最少收50元，未計算交易費用及稅項，兩間都不收存倉費。一般來說，如果交易金額達到8萬左右 (例如兩手 2318)，耀才會比 IB 便宜： 假設用 $6.9 買入中生製藥 (1177) x 2000 股 利用耀才的 佣金計算器 ，得出收費約 $70，扣除最低佣金，實際的結算費、交易費、印花稅等合共 $20.06。 IB 的收費又如何？ 官網資料 是交易金額 0.08% (最低 $18)，但沒有提及結算、印花稅等，故此它網上極簡單的例子是誤導的。套用上面的例子 ($6.9 x 2000股 = $27,600)，IB 收取 $50.83 佣金 (計算印花稅及結算費等) 因此，如果把最低佣金包括在內，實際的手續費比例是： 交易費用 ($27,600) 耀才：$70.06 (即 0.25%) IB ：$50.83 (即 0.18%) 如果交易金額提高，例如用  $90 買入中國平安 (2318) x 1000 股 交易費用 ($90,000) 耀才：$162.45 (即 0.1805%) IB ：$171.43 (即 0.1905%) 至於買賣美股，IB 每次收大約 1 美金手續費，肯定是比耀才及很多證券行便宜。 股息收費 部份證券行和銀行仍會收取代收股息費用，像耀才會收取港幣 20元，想像一下如果你只有1000股，派息 0.02 (例如 2019 年12月的 1177)，扣除股息收費很等於沒有利息。 IB 沒有代收股息費用，於是只需要支付美股的 30% 稅和H 股的 10%稅(例如 2318 是平保的 H股，派息會抽稅)，港股基本上是全取股息。 買賣期權費用 IB 是比較便宜，但其實相差極細，可能只係爭幾蚊 兌換
閱讀完整內容